我公司依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券投资基金销售适用性指导意见》、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》等法律、行政法规及其规定，制定了《凯石基金管理有限公司产品风险等级评价管理办法》。

一、我公司采用定量分析和定性分析相结合的方法，对公司旗下产品的风险等级进行评价，将产品风险等级分为五个级别，分别是：

（一) R5-高风险等级的产品：产品复杂程度很高，本金及收益风险很高；

（二）R4-中高风险等级的产品：产品复杂程度高，本金及收益风险较高；

（三）R3-中风险等级的产品：产品复杂程度中等，本金及收益风险适中；

（四）R2-中低风险等级的产品：产品复杂程度较低，本金及收益风险较低；

（五）R1-低风险等级的产品：产品复杂程度低，本金及收益风险低。

二、我公司旗下产品在产品初始成立和存续运作期将分别进行风险等级评价，产品的存续期风险等级评价不能低于其初始风险等级评价。

1、产品初始的风险等级评价如下：

（1）R1-低风险：货币市场基金，货币市场ETF；

（2）R2-中低风险：同业存单指数基金，政金债指数基金，纯债（包含短债、中短债和信用债）基金（包含该品种的指数基金），二级债基，跨市场债券指数基金，债券FOF；

（3）R3-中风险：股票仓位下限不高于60%（同时投资于港股通标的股票不超过全部股票资产的50%）的混合基金，量化对冲基金，可转债基金，可交债基金，混合FOF（拟投公募基金的合同里股票仓位下限不高于60%），QDII债券；

（4）R4-中高风险：股票仓位下限高于60%的混合基金，股票型基金（非北交所主题基金），混合FOF（拟投公募基金的合同里股票仓位下限高于60%），股票FOF，QDII混合，REITS产权类；

（5）R5-高风险：北交所主题基金，商品类基金，QDII股票，REITS特许经营权类。

2、我公司存续期产品的风险等级评价从以下8个维度进行打分：产品类型、产品实际投资标的、产品投资策略复杂度、产品交易频度、产品杠杆率、产品估值方式、产品持有其发行主体的集中度、产品收益标准差（与产品业绩比较基准或实际投资品类代表性指数对比）。每个维度赋予不同的权重和分值，产品打分后得到对应的风险等级，而后可根据产品可能面临的违约情况等风险上调产品的风险等级，存续期产品得到其最终的风险等级评定。上调产品风险等级的情况如下所示：

（1）对于持仓占比30（含）%-50%的证券面临较大违约风险或较大净值回撤风险的产品可在打分得到的风险等级基础上上调一级评为其最终的风险等级；

（2）持仓占比50%（含）以上的证券面临较大违约风险或较大净值回撤风险的产品可在打分得到的风险等级基础上上调二级评为其最终的风险等级。

上调后的最高风险等级为R5。

三、产品得分(0,1]风险评级R1，产品得分(1,2]风险评级R2，产品得分(2,3]风险评价为R3，产品得分(3,4]风险评级为R4，产品得分(4,5]风险评级为R5。

我公司对旗下产品的风险等级评价至少每12个月定期更新或调整。